华润置地管理层：收并购更侧重于项目，不会考虑公司平台股权

在3月31日华润置地（01109.HK）2021年的业绩会上，华润置地总裁李欣表示，“大家都对毛利率水平回归到20%左右或者20%以上是一个共识，但已经回不到过去30%甚至更高的状态了。”

华润置地（01109.HK）2021年业绩会现场

华润置地披露的2021年销售数据显示，2021年公司实现签约3157.6亿元，同比增加10.8%，实现签约面积1755万平方米，同比增加23.7%。华东大区贡献了最高的签约额，达736.48亿元，占比23.3%。全年综合营业额约为2121.1亿元，同比增长18.1%；其中开发物业营业额为1838.6亿元，同比增长17%；投资物业（包括酒店经营）租金收入为174.3亿元，同比增长36.3%。综合毛利率为27%，同比减少3.9%。其中，开发物业毛利率由2020年的29.1%下降至23.7%；投资物业（包括酒店经营）毛利率由2020年的66.4%上升至68.2%；扣除投资物业评估增值后的核心股东应占净利润为266亿元，同比增长10.2%；计入投资物业评估增值后的股东应占净利润324亿元，同比增长8.7%。华润置地年内净利润为373.95亿元，同比增加9.6%；毛利571.99亿元，同比增加3.2%。

分业务来看，开发销售型业务2021年实现签约额3158亿元，同比增长10.8%。购物中心2021年零售额1072亿元，同比增长45%；租金收入139亿元，同比增长38.1%。

2021年全年，华润置地开业9座购物中心，新增获取购物中心项目12个。截至2021年底，在营万象系列购物中心54个，储备项目约61个。

华润置地管理层在2021年业绩会上表示，按照目前开发进度和节奏的铺排，储备项目会在未来4年到5年陆续释放，目前储备即使没有新增，也可以满足每年开10-12个的节奏。按照管理层的预计，未来购物中心毛利率维持在70%以上、综合毛利率20%以上是可以实现的。

此外，华润置地的写字楼收入19亿元，同比增长20%；酒店营业收入16亿元，同比增长43.9%。

截至2021年末，华润置地全年结算面积1476万平方米，同比增加41.5%。另外，华润置地已销售尚未结算的签约额为2171亿元，有待陆续结算。其中已锁定在2022年内结算的开发物业营业额已达1411亿元。

在土地储备方面，截至2021年末，公司土地储备达6873万平方米，权益土地储备面积4889万平方米，华润置地称可保障公司未来三年以上的发展需求。2021年公司以总地价1489.6亿元新增了61宗土地储备项目，新增土地储备计容面积1439万平方米。

在借贷方面，华润置地2021年借贷额1974亿元，现金及银行结存约为1087亿元，净有息负债股东权益比率约为30.4%。截至2021年末，华润置地非人民币净负债敞口占比17.1%。在有息负债额中，约28%的有息负债将在一年内到期，其余为长期有息负债。2021年底公司的加权平均融资成本约为3.71%，较2020年底的4.08%有所下降，2021年公司融资总计205亿元。

李欣在谈及今年的销售目标时表示，今年的销售目标会在去年签约额的基础之上有所提升。“我们还是比较看重行业的排名，希望排名也能有所提升。大家都对毛利率水平回归到20%左右或以上可能比较重视，行业毛利率回归20%左右是一个共识，主要的原因还是2017年和2018年房地产高歌猛进带来的高地价导致的。未来预计行业毛利率会回归到20%以上，但已经回不到过去30%甚至更高的状态了。对华润置地来说，开发物业的毛利率有信心维持在22%或者23%，整体毛利率水平希望保持在25%以上。”

一方面提升工作的质量和工作效率，另一方面是数百亿的并购贷额度，为集团收并购创造了条件。华润置地在当前这种情况下会积极地看待投资收并购的机会，面对收并购带来的机会也会防范风险。

就房地产市场整体的看法，李欣表示，“政策层面肯定是见底了，尤其进入3月份以来，宽松政策导向及出台已经比较显性，市场下行状态应该基本见底，消费信心基本处于触底状态了。在这个底部要多久，需要一些提振信心的力量来提升这个市场。3月中下旬以来，市场回暖的迹象还是比较明显的，尤其是一二线城市，一线和核心的强二线城市已经是回暖的状态，售楼处的到访客流数量明显提升，同时一线城市和强二线城市的二手房的交易量也在回升。预计楼市大概率是上半年低开，下半年会回升。”另外，李欣强调，华润置地从来不唯规模论，也不冲规模，公司希望的是保持行业排名和地位。“华润置地要的是有质量地规模增长，和冲规模是两回事。”

截至3月31日收盘，华润置地报36.5港元/股，跌幅1.48%。