新能源车方面,欧洲市场5月汽车整体销量有所好转,同比依然下降57%。新能源车市场继续强劲增长,5月德国、法国新能源(3.880,-0.03,-0.77%)车注册量分别同比增长56%、77%。随着欧洲碳排放新政和WLTP实行,以及大众、雷诺等车企抢占新能源车市场,欧洲正加速实现汽车电动化。我国动力电池产业在全球已经具备竞争力,未来优质企业必将是立足国内,并占领全球市场。中游建议重点关注动力电池和电池材料方向。光伏方面,本周供应链价格企稳为主,5月组件出口数据显示海外需求总量持续稳定,除印度、拉丁美洲等地区外,其他海外市场三季度回温力道有望逐月攀升。目前国内需求旺盛,7月一线组件整体开工率预计仍维持高档。
新能源汽车:欧洲市场5月汽车整体销量有所好转,同比依然下降57%。新能源车市场继续强劲增长,5月德国、法国新能源车注册量分别同比增长56%、77%。随着欧洲碳排放新政和WLTP实行,以及大众、雷诺等车企抢占新能源车市场,欧洲正加速实现汽车电动化。我国动力电池产业在全球已经具备竞争力,未来优质企业必将是立足国内,并占领全球市场。中游建议重点关注动力电池和电池材料方向,主要标的:宁德时代(168.890,3.89,2.36%)、恩捷股份(65.960,2.10,3.29%)、星源材质(19.150,-0.07,-0.36%)、当升科技(33.500,-0.49,-1.44%)、亿纬锂能(44.800,0.33,0.74%)、国轩高科(27.680,-0.82,-2.88%)、欣旺达(18.780,-0.68,-3.49%)等。上游资源方向,建议关注华友钴业(38.970,-0.63,-1.59%)、寒锐钴业(62.980,0.42,0.67%)、天齐锂业(26.180,1.56,6.34%)、赣锋锂业(55.650,0.05,0.09%)。
新能源发电:光伏本周供应链价格企稳为主,硅料方面,单晶硅片企业6月订单基本上都已经完成签订,预期本周末至下周开始,部分一线单晶硅片企业将陆续商议新订单。硅片方面,多晶硅片企业实际订单数量相较5月有所增加,显现多晶需求有逐步回暖的迹象,不过在现有产能供应相对需求情况来看,价格上扬力道略显不足。
随着在产单晶硅片企业维持满产开工率,及新扩产能稳定释放,预期单晶硅片价格将呈现下行的走势。电池片方面,7月上旬仍将有部分630抢装项目递延、订单能见度高,短期内整体单晶电池片价格较为稳定,7月中旬过后预期需求支撑渐弱、单晶电池片价格可能重回缓步下跌。组件方面,5月组件出口数据显示海外需求总量持续稳定,且目前看来除了持续强劲的美国、日本市场外,其他海外市场三季度回温力道也有望逐月攀升。但疫情较严重的印度、拉丁美洲等区域原为今年需求的重点市场之一,让后续海外需求的复甦力道仍有不确定性因素。目前国内需求旺盛,7月一线组件整体开工率预计仍维持高档,但8月市况须观察全球疫情控制程度以及国内需求接轨情况而定。关注标的:隆基股份、通威股份(16.440,0.71,4.51%)、中环股份(21.670,0.38,1.78%)、捷佳伟创(87.720,1.50,1.74%)、晶澳科技(16.430,0.60,3.79%)、福莱特(15.930,0.67,4.39%)。风电方面,上海市发改委发布《可再生能源和新能源发展专项资金扶持办法(2020版)》,2019年-2021年投产的近海风电奖励标准为0.1元/千瓦时,单个项目年度奖励金额不超过5000万元,奖励时间为连续五年。我们维持之前对风电行业的判断,海上风电增速弹性大。关注标的:明阳智能(12.560,-0.06,-0.48%)、金风科技(9.990,-0.12,-1.19%)、中材科技(15.420,0.12,0.78%)、天顺风能(5.620,-0.13,-2.26%)、禾望电气(7.230,-0.04,-0.55%)。
工控储能:5月PMI50.6%,连续三月位于荣枯线之上;规模以上工业增加值同比增长4.4%,环比回升0.5pct,延续复苏态势。其中,高技术制造业增加值同比增长8.9%,工业机器人(13.830,-0.05,-0.36%)等高技术产品继续保持高速增长。一方面疫情背景下的产线自动化需求表现出刚性,此外5G带来的3C等需求复苏较为确定,中游制造业资本开支拐点临近。在人力成本上升、进口替代等背景下,智能制造景气向好趋势不改。继续推荐行业龙头汇川技术(35.870,0.37,1.04%),好公司“双王战略”的持续推进;此外建议关注在消费家电变频和工业控制领域技术领先的麦格米特(25.280,0.19,0.76%)。
风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。
