全球能源危机愈加严峻叠加极端气候下煤炭需求持续提升，煤炭板块再度上扬，截止昨日收盘，豫能控股(001896)(001896.SZ)涨停，华阳股份(600348.SH)涨超7%、平煤股份(601666)(601666.SH)上涨超6%、靖远煤电(000552)(000552.SZ)、陕西煤业(601225)(601225.SH)、晋控煤业(601001.SH)等股拉升跟涨。开源证券表示，在面临俄乌冲突导致的能源危机，叠加全球气候因素，能源结构之间的不平衡与错配，进一步加剧了危机形势，未来全球主要国家需要对此进行一次深刻的反思。国内有望见到火电和煤炭的地位仍将成为能源安全的最终屏障。
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2022年4月，欧盟正式批准第五轮对俄制裁措施，其中包括对俄罗斯的煤炭禁令，禁令设置120天的过渡期，即8月10日开始生效，目前已经正式生效。数据显示，2021年俄罗斯占欧盟的煤炭进口份额为46%，2021年欧盟进口煤炭约1.1亿吨，其中约5100万吨进口自俄罗斯。
此外，欧洲方面随着俄罗斯切断向欧盟国家供应天然气的危险深化，以及全球高温天气下推动制冷需求，欧洲电价持续飙升。气温高企的同时，煤炭需求在全球范围内均有所增长。据中金的数据，过去20年欧美等发达经济体的煤炭消费持续下滑，但去年以来煤炭需求逆势增长，IEA预计2022年全球煤炭需求有望增长0.7%至80亿吨，重回10年前的高位。
据悉，根据一份提案草案，德国计划在其铁路网络中优先提供煤炭运输而不是客运服务，以应对威胁经济的能源危机。此外，德国政府颁布法令允许部分已关闭的煤电厂重启至明年4月，荷兰政府也决定在2022-2024年间解除对燃煤发电的限制。WoodMac预计欧洲已重启约10GW的煤电产能，对应年化约3000-4000万吨的煤炭需求量。
数据显示，今年6月以来欧洲煤炭消费反季节性上升，德国的煤炭消费同比增加约14.5%，较过去三年均值增加了34.7%，荷兰煤炭消费同比增加了25.2%，较过去三年均值增加了61.2%。另外，业内人士称，对欧洲来说，今冬取暖需求或是更大挑战。
高温天气不仅在国外发生，扰动煤炭市场，国内近期也遭受气候变化带来的一系列影响，全国高温天气持续，干旱导致水电等清洁能源发电量大幅下滑，导致限电情况出现，四川省限电现象尤为严重。
据悉，四川作为中国水电的主力军一直保持着西电东输，但在今年的连续极端气候下不仅让四川的年平均降水量比往年少了一半，主要的江河来水量也比平时少了二到五成。这导致了部分水电厂已经快干涸见底，甚至有的已经裸露出了地表。四川的发电能力直接被腰斩，从同期的9亿千瓦时直接降到4.5亿千瓦时，全省水电发电能力直降5成以上。
与此同时，因为高温用电量持续暴涨，四川面临着能源枯竭的情况，为了保障基本的民生用电，这段时间从外省运煤，拉满产能火力发电。截至8月13日，四川电网存煤215万吨，同比增加145万吨，直接超过了两倍的量。
除四川之外，全国多地电力供给告急，安徽、浙江、江苏等地都启动有序用电模式。
川财证券表示，受高温干旱天气影响，电力供需形势相对紧张，部分流域来水严重偏枯，进而水电方面出现较大的下滑。叠加空调降温负荷增长，火电需求攀升，对煤炭需求构成较强支撑，因此煤炭板块整体走强。
值得一提的是，近期，国家能源局有关负责同志先后召开华东、华中和华北等重点区域迎峰度夏电力保供专题会，对下一阶段重点工作进行了再动员、再布置。压紧压实地方、企业和电网电力保供责任。督促产煤地区和煤炭企业不折不扣完成增产保供任务，保障重点区域、重点电厂电煤供应。
据调度，8月1日—17日，全国煤炭产量2.1亿吨，日均产量1233万吨，同比增长19.4%。全国统调电厂日均供煤800万吨，电厂存煤稳定在1.7亿吨以上，有力支撑了煤电机组满发稳发，为经济发展和民生用能提供了坚实可靠保障。
国家能源局有关负责人介绍，近期受持续高温天气影响，用电负荷屡创新高，迎峰度夏处于关键阶段，国家能源局持续加大工作力度，指导督促煤炭企业加快释放先进产能，推动煤炭产量持续高位运行，力保电厂存煤稳定在历史高位水平。
开源证券表示，欧盟禁俄罗斯化石能源之后，反常的高温天气引发又一轮能源危机。全球各国的能源结构需要重新审视，新能源的方向没有错，但在过渡阶段应是新旧能源并举，而非厚此薄彼。火电仍是最重要的电源，且当下调峰作用无可替代，火电装机将再受重视，煤炭消费仍有上行。秋天的淡季不淡有极大可能。煤企在高盈利和充沛现金的支持下，有足够的动力和能力去做转型，目前四种路径都得到了尝试：绿电、储能、氢能、高端新材料，绿电是主流路径，而储能风险收益率最高。能源转型有望提升煤企的整体估值。重点推荐非电及海外高弹性受益股：兖矿能源、兰花科创(600123);长协提升不受影响或有高分红受益股：中国神华、陕西煤业、中煤能源、晋控煤业;能源转型受益股：华阳股份、美锦能源(000723)、电投能源;黑色预期改善受益股：山西焦煤、平煤股份等。
相关概念股：
兖矿能源(600188.SH)：公司主要业务为煤炭业务、煤化工业务。公司是中国和澳大利亚主要的煤炭生产商、销售商和贸易商之一，产品主要包括动力煤、喷吹煤、焦煤，适用于电力、冶金及化工等行业;煤化工业务主要分布在中国的山东省、陕西省和内蒙古自治区。
陕西煤业(601225.SH)：主要从事煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务等业务。煤炭开采、洗选、运输、销售。
晋控煤业(601001.SH)：公司主要从事煤炭生产及销售业务。经营范围主要为煤炭采掘、加工、销售等。
中煤能源(601898.SH)：主营煤炭、煤化工、电力和煤矿装备。主要产品为动力煤、炼焦煤、聚乙烯、聚丙烯、尿素、甲醇等。
