江苏宝昌置业有限公司董事长解庶明，就“创业公司私募VC融资路径成长规律”分享了一些经验观点如下：
种子/天使轮融资的一些要点因素：
种子/天使轮的时候，创业者最适宜找有经验的、有资源的天使投资人或真正专注早期投资机构，天使投资人给你的不只是钱，会同时给你背书、给你项目资本化融资的入口经验。因为，很多早期创业者，等到VC来投你的时候，实际上与你最早期想做的东西往往不一样了。所以这个阶段主要是看人，如果有天使投资人给你背书，你融到A轮的机会就特别大。这个时候，不要太计算于价格，不要1000万以上稀释20%，这会增加你的融资难度，同时也忽略了天使投资人能够带来的资本以外的附加值。天使投资很快，人看对了很快就投，可能决策要不要投仅需30分钟就够了;专注早期项目的投资机构，因为他们天天都和只有创意还不成熟的基目打交道，非常清楚早期风险在哪里，也较容易决策;而A轮或A轮以上的VC他们是很难去投一个天使项目的，因为不同阶段的项目投资决策点是不同的，再者每个投资人的时间很有限，融资金额太小的项目顾及不了。
A、B轮的时候，创业者与投资人之间沟通就是一个“体系化的沟通”了，比如很重要一点，创始人必需有一定的“数据能力”了，要用数据说话，用数据思维或逻辑呈现你的项目核心价值，用语言或文字表达项目核心，也要更简单明了，商业逻辑清淅聚焦;所以没法和投资人内见面聊投机了，就能给你钱，因为所有基金GP拿的是LP的钱，不是自己的钱，需要做各种各样的尽职调查，形成一套完整的投资决策资料，要对LP负责，绝对不可能是拍脑袋就决定了，对于优质的项目融A轮或B轮时，如果有选择的条件选择的话，当然VC基金的品牌也是很重要的，因为它也会给未来的B轮、C轮背书，会提供各项行业资源或人脉资源。所以，好的资金提供的不仅仅是钱，它提供的是资源。作为创业者来讲，一定要有很好的沟通能力，要在很短的时间内，把自己的想法最性感诱人的部份用语言+文字+数据的形式呈现出来，让投资人动心，心动钱就动了。
C轮，创业公司在私募融资的路上遇到C轮死是很常见的现象，项目融资的概率像个金字塔型。一开始能拿到天使和A轮钱的企业有上万家，但经过B轮、C轮...洗礼淘汰，但最后能进入独角兽行列的屈指可数。
本质上每行各业的的创新，都能容纳一只或多只独角兽存在，投资人为了能投中真正的独角兽，会进行整个行业的战略布局，做很专业的投资，所以能融资天使或A轮，大多数还是有很大运气成份在里面，能不能最做成独角兽，还要经过B/C/D轮的生死考验，这个过程，有可能是团队人出现问题了，或外部大环境天灾人祸，或巨头阻击...等等风险，而找不到下一个接盘侠，公司就有可能资金链断了而亡;因为VC基金的规模都是有限的，遇到后期项目所需资金很大，原来的VC想救也没钱去接了，这个时侯就需要接盘侠了，
“接盘侠”的主要有以下几种类型，作为创始人的你是需要了解一下的：
1、战略投资者，BAT是很典型的;
2、保险公司，中国的资产管理公司和保险公司，现在很积极参与到TMT行业的投资领域;
3、后期接盘的基金，比如DST等等;
4、大土豪，就是中国超净值的富豪，这些人的资金是非常非常多的;
5、定向基金。这造就了上市之前，很多企业能融到1亿美金、2亿美金、10亿美金、30亿美金，不然光靠VC的钱是没法做这个事情的。
越到金字塔上层的战争，跟下层的越不一样，就是站队。你是B队、A队还是T队的?他们每年投几十亿美金，超过了很多独立的VC、PE，对创业者来说，是非常好的战略和资本的来源。
企业越来越大的时候，能适合去投资D轮、E轮、F轮的基金数量是有限的。如果一个基金已投了你的竟争对手，就自然你这个项目再好，也没法再投你了，商场如战场，也是很残酷的，仅从断了你的粮草，让你融不到钱，就可以让你走上绝路，作为一个创业者来讲，你很难玩这种资本游戏，这个时候，如果公司的董事会里有非常有经验的大腕儿，对于对公司的增值，就非常重要。
像滴滴、快的、Uber、百度外卖、饿了么，都像打桥牌一样，在这儿出牌，我出多少、你出多少，这种补贴烧钱的打法，投资人也是恐惧的，所以到了一定时间，“并购”就会出现了，第一第二名的合并了，这样避免了恶性意争，节省了大量的成本，又快速垄断了市场，良性盈利模式也就出来了。
接下来就投资人的退出渠道。当然IPO是一种渠道，但那是屈指可数的，只有几家公司能上市。很多成功的退出是通过并购来实现的，把创业公司装到另外一个更大的平台里面，使得原来的创业者和投资人的利益得到放大和双赢。
江苏宝昌置业有限公司资产管理有限公司认为在中国资本退出机制，也越来越成熟了，出现很多中国特色的并购案例
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