如果说人生是一场逆旅,那么基金经理王鹏的投资之路就是一场不断逆袭,不断超越自我的历程。
王鹏拥有9年证券从业经验,清华大学工科出身的他于2015年加入泰达宏利基金管理有限公司,担任TMT行业研究员。自2017年底开始担任泰达宏利转型机遇股票型证券投资基金(000828.OF)基金经理。
三年半的时间,泰达宏利转型机遇表现不俗。5月28日,王鹏管理的泰达宏利转型机遇(000828.OF)净值创下新高,单位净值为2.56元。根据Wind的数据,截至5月28日,泰达宏利转型机遇本月以来、最近一个月和本季度以来收益率排名第一,今年以来排名在前10%,最近一年、两年和三年同类排名前5%。泰达宏利转型机遇最近两年的收益率达到204.76%。
做了这么多年投资,关于成功的归因,王鹏有很深的感触,“很多人成功会归因能力很强,但后来会发现他都是处在这个时代正确的跑道上面,同样的努力收获会比大家多得多。如果我们投资到一个看五年、十年蓬勃向上的行业,并且我们相对容易选到龙头的公司,我们跟他一起成长,分享产业进步的红利,那我觉得长周期来看,我们的投资就已经大体上成了。”
因为“在正确的跑道上”
新能源行业是王鹏长期看好的行业。截至一季报的数据,王鹏管理的泰达宏利转型机遇(000828)前十大重仓股有多只新能源股票。
王鹏认为,新能源车、智能汽车是这个时代未来五年到十年重要的主线,是未来占用我们全天时间较多的产品,汽车驾驶时间大概会占到我们上下班1、2个小时的时间,这个产品要从功能化完成智能化,彻底解放我们的双手,让我们有完全不一样的体验,让它真正融入移动互联网的时代。
在国内,造车新势力队伍不断壮大。前有百度、阿里、腾讯,后有小米、美的等巨头们纷纷加入造车新势力。王鹏表示,“他们选择的事情一定是真金白银投入的,我们是买股票、基金,而他们是真金白银投入实业,如果行业不是能看五年、看十年、看二十年,我觉得他们不会这样做。”
欧洲和美国的新能源政策加码也将带动国内新能源汽车产业的发展。拜登在上台之后推出了2万亿基建刺激计划,其中很重要一点就是新能源车方面。绿色新政中,他提出1740亿美金投向新能源及相关的产业基础设施建设。实际上美国去年新能源车渗透率只有2%,原因是他们燃油车和油费都很便宜,在没有补贴的情况下,大家选购热情没有那么大。一旦新的政策出来了,美国市场的巨大潜力将被释放。
王鹏认为投资新能源等新兴成长类型的公司的策略是“看长做短”,他表示,“人们投资这类行业时,掺杂了情绪、梦想等因素,很可能把未来三到五年的成长空间全部兑现到今年的估值中,如果能精准把握这类股票的投资,把长期逻辑短期化,将为投资者带来不少超额收益。”
3月份以来,A股出现了一波大幅回调。上证指数在2月19日之后的一个月内跌幅超过8%,一季度期间,龙头科技公司股价普遍回调30%-40%。
面对市场一度的恐慌,王鹏4月中旬认为,估值压力已充分消化,龙头公司的配置性价比越来越高。在行业配置上,王鹏当时表示,建议将以内需占主导的行业包括新老基建、消费、医药为主体,同时对估值调整合理的科技龙头公司适度增配。
看好新能源产业链中游
新能源产业链大致可以分为上游、中游和下游。
在王鹏看来,上游就是生产电池,或者是车身零部件所用的矿石资源,新能源车最典型的有三个资源,就是锂、钴、镍,其实就是电池上主要的三个资源。中游最核心就是电池,电池类似于燃油车里面的发动机环节,除了电池以外,可能还有车身件,包括底盘、玻璃等,包括新能源车上面独有的热管理、热冷空调。“但核心是什么?是电池,电池由四大件构成——正极、负极、隔膜、电解液,A股都有对应的龙头公司,我觉得这个领域的投资,是A股里面最具有优势的领域。”
“中游电池企业最大的在国内,正极、负极、隔膜、电解液最优质的公司、最大体量的公司都在国内,所以我觉得中游其实是一个最好的投资领域。”
下游是终端车企。王鹏表示,去年卖的最好的是特斯拉,特斯拉作为造车新势力代表,类似于智能手机产业链里面的苹果,国内有蔚来、理想、小鹏,这是造车新势力,就类似于我们当时智能机里面的华为、小米等,还有一个势力是传统造车企业,大众、奔驰、宝马、奥迪,包括日系企业、美系企业,他们也在纷纷进入新能源行业。举一个例子,大众去年46万台新能源车的销售量,今年目标100万台,100万台就有可能超过特斯拉,而且2030年50%的汽车销售要来自新能源车,传统车企也在纷纷的入局,下游也是精彩纷呈。
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