市场恢复势头良好
中国人民大学国家发展与战略研究院高级研究员、中国宏观经济论坛(CMF)主要成员、住建部政策研究中心原主任秦虹代表论坛发布CMF中国宏观经济专题报告。秦虹指出，我国房地产市场在疫情之后正在快速恢复，相关指标的表现也相对不错。
新房成交规模累计同比降幅持续收窄，价格稳中有涨。成交量来看，1-4月份，全国房地产销售面积负增长19%，销售额负增长13%，但销售面积降幅较1-3月份收窄7个百分点，城市商品住宅成交规模环比持续向好，部分城市5月份成交规模已实现了同比正增长。价格方面，根据中指研究院百城价格指数显示，5月份百城新建住宅价格环比上涨0.31%，1-5月份累计上涨0.74%，涨幅较去年同期收窄0.34个百分点，累计涨幅仍为近五年同期最低，价格呈现稳中有涨的特点。
土地市场量缩价涨，持续升温。1-5月份全国300城住宅用地供需规模同比均下降。其中，一线城市住宅用地供需明显增长，二线和三四线城市成交规模均有所下降。土地市场热度明显上升，楼面均价、溢价率均达到阶段性高位，1-5月份宅地成交楼面均价同比上涨20.9%。
房地产开发投资增速好于固定资产投资和基础设施投资。从国家统计局公布的数据来看，1-4月份全国固定资产投资(不含农户)同比下降10.3%，其中基础设施投资同比下降11.8%，制造业投资同比下降18.8%，房地产开发投资同比下降3.3%。整体来看，房地产投资端的韧性仍存。
呈现超级分化格局
“经过疫情之后的当前，用分化已经不足以形容房地产市场的变化，房地产市场出现了超级分化的格局。”秦虹说。
报告显示，经过城镇住房制度改革后的20年多年发展，房地产市场的销售规模从1998年的1亿平方米增长到2019年的17亿平方米，增长了16倍。在总量增长的同时，房地产市场出现了分化，企业市场占有率、融资成本、土地储备格局、企业盈利能力以及不同城市的房地产市场均出现了分化。疫情之下，这种分化正在进一步加剧。
在房地产企业方面，分化的加剧出现在2015年。2016-2019年，百强企业销售额四年占比提高了24.8%的百分点，按照平均每年6个百分点的速度在提高。在疫情影响下，上半年全国房地产市场的销售面积和销售额仍然是负增长的情况下，前三大房地产企业门槛值却提高了8.85个点，全国前十大房地产企业的门槛值提高了5.2个百分点。
从企业融资规模看，今年上半年前三十大房地产开发企业的海外债和信用债的融资规模占到了百强企业的64%;从融资成本来看，以4月当月房地产企业发行的信用债成本为例，成本最低的企业和成本最高的企业融资成本差了5倍;从土地市场来看，前三十大房地产企业在今年上半年获得土地的数量占到排名前五十企业的85%。企业规模越大，楼面地价越低;企业规模越小，楼面地价越高。企业在拿地成本上也出现了非常明显的差距。
不同城市的房地产市场表现也存在着明显的分化。从城市间来看，百强房地产企业今年上半年的土地取得主要集中在五大城市群，占到拿地规模的60%，其中长三角一个城市群占到了百强企业拿地规模的30%。从房价来看，今年上半年涨幅排名前二十的城市一半以上集中在长三角地区。不光城市之间，城市内部也存在明显分化。此外，住宅地产与商业地产、不同地段的房产需求量、不同房企的库存都存在超级分化。
坚定调控政策方向
为促进房地产市场平稳健康发展，今年以来，中央多次为房地产政策定调。4月，中共中央政治局会议提到“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，促进房地产市场平稳健康发展”。5月，政府工作报告强调“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，促进房地产市场平稳健康发展。”
据中原地产研究中心统计，今年上半年全国发布的稳定楼市的政策次数为304次，同比上涨21%，刷新了半年调控次数的历史纪录。今年1-4月，房地产调控次数达到238次。随着房地产市场的稳定，房地产调控次数明显减少，5月35次，6月31次。
报告指出，保持房价的稳定对我国经济社会的稳定和金融安全至关重要。中长期来看，当前我国房价处于高位，房地产市场根本的矛盾并未得到实质性解决。房地产市场的超级分化使房地产调控和应对风险的难度更大。
在此背景下，报告认为，未来房地产市场仍需坚定调控方向，在施策方向上需要保持“五个不变”。一是“房住不炒”战略定位不变。政策关键在“炒”字，防止炒房反弹。二是“租售并举”的供给体系不变。政策关键在“租”字，发展好住房租赁市场。三是“因城施策”的调控机制不变。政策关键在“城”字，城市政府对当地房地产市场平稳负总责。四是实现“三稳”的调控目标不变。政策关键在“稳”字，防止市场大起大落。五是房地产金融政策维持稳健不变。房地产市场历来对货币政策高度的敏感，政策关键在稳房贷利率。
针对我国房地产市场的发展现状，秦虹代表论坛课题组提出五点建议：一是仍然要以稳房价为目标，因城施策，把握好房地产开发节奏。二是以都市圈为范围，统筹房地产发展与调控。三是以城市更新为抓手，引导房地产行业的转型升级。四是以控制风险为底线，储备各类相机决策的政策措施。五是以量、价、金融等指标为核心，进行系统性市场监测。
