财政部政府债务研究与评估中心最新数据显示，9月各地发行新增地方政府债券5716亿元，其中一般债券485亿元，专项债券5231亿元。其中，9月新增专项债发行规模创出年内新高。业内预计，未来两个月专项债发行将进一步提速，央行或通过降准对冲流动性。
同花顺数据显示，下半年以来，专项债发行开始提速，此前的7月和8月发行规模分别为3403亿、4884亿元，远高于上半年1800亿元的月均规模。9月专项债进一步提速，发行规模增至5231亿元。
财政部数据显示，截至9月末，新增专项债发行规模2.37万亿，扣除去年结转的中小银行专项债额度，实际利用今年额度发行规模约2.2万亿。此前已下达的新增专项债额度为3.46万亿，这意味着后续两个月还有1.26万亿额度待发行，平均单月要发行逾6000亿元，也就是说专项债发行将进一步提速。
业内预计，如果专项债能加速发行，基建投资将直接受益。据信达证券统计，今年前三季度，新增专项债用于基建的比例约为63%。假设这一比例保持不变，全年投向基建的资金将达到2.3万亿元，预计能撬动基建投资约3.2万亿元。在专项债的拉动下，基建投资的上行拐点或出现在10月，预计全年基建投资增速可达2.8%-5.1%。
此外，由于地方债大多为商业银行等机构购买和持有，专项债发行提速将对银行间流动性造成一定的冲击。业内普遍认为，央行不排除通过降准来释放流动性。
值得一提的是，同花顺数据显示，四季度将有2.45万亿MLF到期，其中10月15日到期规模就有5000亿元。
国盛证券认为，10月地方债净融资预计在6000亿元左右，加上国债政府债券合计净融资为8600亿元左右。而10月是传统缴税大月且有5000亿MLF到期，这将使得10月的资金缺口大，预计为1.4万亿元左右，仅低于今年1月，央行可能降准来应对资金需求。
对此，国海证券固收团队负责人靳毅指出，本次专项债发行提速，意味着监管层对于四季度经济下行压力的担忧有所上升。本次专项债发行提速，将带来10月、11月较大的流动性缺口。无论是从基本面下行的角度，还是流动性缺口的角度，本次专项债发行提速，都会提高四季度央行实施降准的必要性。当然，仍不能排除央行通过大额MLF与逆回购工具，进行基础货币投放的可能。
(记者 陈燕青)
