5月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的中国采购经理指数显示，5月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%，略低于前月0.1个百分点，继续位于临界点以上，制造业保持平稳扩张;非制造业商务活动指数为55.2%，比前月上升0.3个百分点，非制造业扩张步伐有所加快。此外，综合PMI产出指数为54.2%，比前月上升0.4个百分点，表明中国企业生产经营活动总体延续稳步扩张态势。
制造业延续稳步扩张态势
国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河在解读数据时表示，整体看，中国经济总体继续保持平稳扩张。5月份，PMI与前月相比变化不大，景气度继续高于2019年和2020年同期。主要特点包括：一是生产稳中有升。生产指数为52.7%，高于前月0.5个百分点。二是需求增长放缓。新订单指数为51.3%，低于前月0.7个百分点，但仍位于景气区间。从外需情况看，新出口订单指数为48.3%，低于前月2.1个百分点，回落至临界点以下，反映国外订单比前月减少。三是价格指数为近年高点。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为72.8%和60.6%，分别高于前月5.9和3.3个百分点。四是高技术制造业景气度持续上升。高技术制造业PMI连续3个月上升，5月为55.2%，位于较高景气区间。五是不同规模企业表现不一。大、中型企业PMI分别为51.8%和51.1%，分别高于前月0.1和0.8个百分点;小型企业PMI为48.8%，低于前月2.0个百分点，降至收缩区间。
“虽然4月经济复苏势能稍显弱化，但5月PMI继续位于临界点以上。”苏宁金融研究院高级研究员陶金在接受国际商报记者采访时进一步分析，从生产看，除了季节性因素外，发电耗煤量、粗钢生产量显示5月生产活动依然较为平稳，PMI生产指数还在提升。从订单看，新订单指数有所下滑，但仍然高于临界线。
在陶金看来，新订单指数下滑主要源自上游价格上涨情况下企业优先消耗库存，订单减少。而新出口订单跌入荣枯线以下，更多地体现出贸易季节性波动，5月进出口同比还将高增。但考虑到中上游价格向下传导，对中下游制造业盈利预期产生压制，后续制造业投资需求将承压，进而压制中游装备制造业订单。
陶金强调，大中型企业PMI在继续回升，而小型企业景气度明显下滑，这是新冠肺炎疫情发生以来经济影响在持续发酵，小型企业受到的冲击仍然没有退去。
非制造业扩张步伐加快
5月非制造业景气回升。赵庆河介绍，一方面，服务业恢复态势稳定向好。服务业商务活动指数为54.3%，比前月微落0.1个百分点，但高于年内均值1.1个百分点，运行总体稳定。另一方面，建筑业重返高位景气区间。建筑业商务活动指数为60.1%，高于前月2.7个百分点，建筑业生产活动有所加快。
赵庆河表示，随着疫情精准防控持续发力显效，服务业恢复势头不断巩固。从行业来看，在“五一”假期带动下，服务业消费市场持续升温，与长距离出行相关的铁路运输、航空运输、住宿等行业商务活动指数连续两个月高于65.0%，近期行业保持较高活跃度;与居民消费密切相关的零售、餐饮、文化体育娱乐等行业商务活动指数均高于前月，且位于58.0%以上景气区间，显示消费市场呈积极恢复势头。
陶金分析，从上述数据可以看出，5月消费复苏仍面临结构性问题，但服务业商务活动指数高于年内均值1.1个百分点，运行总体稳定。与此同时也要警惕，叠加限额以上企业消费品零售额增速放缓，服务业商务活动指数存在下滑风险。此外，非制造业商务活动指数在5月回升主要源于建筑业复苏情况相对较好，这反映了基建和地产具有韧性。不过4月挖掘机产销量大幅回落亦反映出未来相关投资需求预期有所承压。
