曲美家居(603818.SH)作为家居企业数字化转型的代表选择仍难而上，用实际行动改变了市场对其悲观的看法，众多券商机构在研报中用困境反转、 静待花开、业绩拐点可期、注入新动力来表达对曲美家具的看好。
店面全面恢复营业 直播常态化
曲美家居也用实际行动做到了这一点。截至4月10日 曲美家居工厂复工率达到95%以上，实现全国店面100%全面恢复营业，其中包括武汉4家店全面恢复营业。
同时，线上零售、直播卖货成为曲美家居的数字化渠道之一。早在2月19日，曲美家居开启首场直播活动，开播前一周内完成了从技术开发、平台合作到动员和培训等各项工作，直播长达20天，实现百城联动获取订单6万+;
到4月10日300城同步直播，直播常态化沟通不受限，品牌焕新计划再创新成果!曲美家居在海报中写到，感谢10621位客户下单，您的信任是对我们最大的鼓励。
实际上， 2018 年 6 月开始“曲美+”战略转型，以市场组织架构优化和营销改革为核心，快速推进主动营销、互联网营销新模式转型，不断提升曲美市场团队和经销商的主动营销与前端获客能力。19 年 5 月销售端“三新”模式(新营销、新零售、新渠道)大面积推广，公司经销商合同额增速持续快速上升，核心大商显著增长。
对于疫情是否影响工厂的生产制造效率和产量，曲美家居董事长赵瑞海表示：“曲美同时具备成品家具订单式生产能力和定制家具柔性生产能力，还有前后端一体化的智能生产链条，智能化、自动化的制造体系和充足的人员配置，能充分保证对顾客五星级的交付效率。”
此次疫情将传统制造行业的问题充分暴露，员工、供应链、物流、设备等问题都可能成为阻碍企业开工的瓶颈，但同时也看到数字化能力强的企业在面对疫情展现出的极强韧性。
产业资本加持 定增事项推进 业绩拐点可期
2月份，曲美家居发布公告，表示公司未来拟通过协议转让方式引入长期战略投资者，以优化公司股权结构，助力公司稳健发展。
3月3日晚间，曲美家居发布公告，公司控股股东及实际控制人赵瑞海和赵瑞宾，拟向张家港产业资本投资有限公司转让其持有的合计4939万股，占公司总股本的10.11%，转让价格为6.77元/股，合计3.34亿元。至此，曲美家居通过协议转让方式引入长期战略投资者落地。
对于引入战投带来的利好，曲美家居直言不讳。有助于大股东降低融资杠杆，缓解股权质押风险，减少大股东融资成本，提升上市公司抗风险能力和上市公司资信能力。
有分析人士指出，此次曲美家居引入张家港产业资本作为战略投资人，是其在股权上的首次资本运作，可以直接降低大股东融资成本，间接降低上市公司财务费用。
曲美家居正通过多种举措实现降杠杆、促发展的目的，公司定增事项也在有序推进。
曲美家居此前发布的2019年业绩预盈公告显示，公司预计2019年实现归母净利润0.80-1.17亿元，同比增长为235.45%-298.09%;扣非后归母净利润为0.68-1.02亿元，同比增长为292.41%-388.61%。
具体来看，曲美家居对Ekornes的整合井然有序，2019年优化EkornesAS组织架构，提升公司运营效率;在市场定位、品牌定位以及销售策略等方面。其中IMG品牌已成功进入中国市场，在中国市场实现约600家体验店的线下渠道布局，2019年交付产品约20,000套。2019年Stressless国内收入同比增长76.71%。
总体来看，曲美家居经营业绩实现稳步增长后，公司通过引战投定增等资本运作，此前财务费用高企的问题将得到有效解决，净利润也将快速恢复。
