市商制度引入增强其交易活跃度和流动性

来源:深圳商报  发布时间:2021-07-28 10:59:29 

开板两周年来临之际,科创板将引入做市商制度。7月15日,《中共中央 国务院关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区的意见》提出,研究在全证券市场稳步实施以信息披露为核心的注册制,在科创板引入做市商制度。

科创板引入做市商制度,引发市场高度关注,做市商制度对市场有何影响?

深交所首任副总经理禹国刚表示,注册制是A股市场走向成熟的标志,美国股市实行注册制有近百年历史,注册制后道琼斯指数上涨了近百倍。他指出,注册制要求企业披露任何影响投资决策的信息,核准制下可披露可不披露的信息都披露了,减少了信息不对称的投资风险,增强了市场的透明度。注册制强调企业充分信息披露同时,加大市场违法违规处罚力度,这有利于培育良好的市场生态,促进A股市场规范长远健康发展。

宝新金融首席经济学家郑磊表示,这有利于资本市场体系的完善和补充。因为科创板公司往往被赋予“明星光环”,做市商能更加增强其交易活跃度和流动性。

招商证券策略分析师陈刚认为,科创板对投资者的要求是“个人投资者证券账户及资金账户资产不低于50万元并参与证券交易满24个月”,有一定门槛。有些科创板的小公司流动性较差、风险较高,做市商可以保持公司交易的持续性和活跃度,有效提高市场流动性,并为优质企业提供资金。此外,对于流动性差、风险较大的公司,价格波动幅度相对较大,做市商可以稳定市场价格,抑制不合理波动。

科创板引入做市商制度,是科创板优化交易机制的重要改革。符合怎样条件的券商能够充当做市商角色?

东莞证券许建锋认为,成为做市商需要满足以下几点要求:首先,需要有雄厚的资金实力和足够的证券储备来满足交易的正常进行;其次,有足够的证券库存管理能力,能承受库存证券所带来的风险;最后,具备强大的研究分析能力,所报价格能反映证券在市场中的实际价值。

有券商人士认为,科创板引入做市商制度,做市商在来回买卖证券的时候,通过报价的差额实现一定利润,对资本实力较强的证券公司而言是巨大的市场机会。

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