近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》(以下简称《意见》)，从完善资本市场违法犯罪法律责任制度体系、建立健全依法从严打击证券违法活动的执法司法体制机制、强化重大证券违法犯罪案件惩治和重点领域执法、加强跨境监管执法司法协作、加强资本市场信用体系建设、提升证券执法司法能力和专业化水平、加强组织保障和监督问责等方面作出安排部署。
中国证监会随即召开贯彻落实《意见》的动员部署会，会议提出，《意见》是历史上第一次以中办、国办名义联合印发的打击证券违法活动的专门文件，意义重大，影响深远，充分体现了党中央、国务院对打击证券违法活动、保护投资者合法权益、维护资本市场平稳健康发展的高度重视。接受中国经济时报记者采访的专家表示，通过加强制度建设，让投资者和上市公司回归主业，《意见》出台有助于推动资本市场平稳、高质量发展。
增强投资者对证券市场健康发展的信心
“《意见》从完善证券立法、加大刑事惩戒、健全民事赔偿、强化市场约束等各方面进一步完善了打击证券违法活动的体制机制，增强了投资者对证券市场健康发展的信心，有助于推动资本市场平稳、高质量发展。”中航证券首席经济学家董忠云在接受中国经济时报记者采访时说。
中泰证券首席经济学家李迅雷对本报记者表示，《意见》是标本兼治，意在提高上市公司质量和推动资本市场高质量发展，为加快建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场提供有力支撑，实现长治久安。“当然，重在落实，落实了才能兑现利好。”
董忠云表示，《意见》明确提出，到2022年，资本市场违法犯罪法律责任制度体系建设取得重要进展，依法从严打击证券违法活动的执法司法体制和协调配合机制初步建立，证券违法犯罪成本显著提高，重大违法犯罪案件多发频发态势得到有效遏制，投资者权利救济渠道更加通畅，资本市场秩序明显改善。到2025年，资本市场法律体系更加科学完备，中国特色证券执法司法体制更加健全，证券执法司法透明度、规范性和公信力显著提升，行政执法与刑事司法衔接高效顺畅，崇法守信、规范透明、开放包容的良好资本市场生态全面形成。
中泰证券负责人表示，《意见》给出两个时间节点：2022年和2025年要达到的主要目标。2022年将迎来党的20大召开，2025年是“十四五”规划的最后一年，必须确保社会经济运行的安全和稳定。《意见》的目的是为了维护资本市场稳定，为此还要强化地方属地责任，这是过去仅靠证监会系统难以做到的。
中国证监会会议指出，《意见》明确将“建制度、不干预、零容忍”九字方针作为资本市场执法司法的指导思想，完善了中国特色证券执法司法体制机制的顶层设计，指明了“十四五”时期资本市场执法司法工作的方向和目标，为未来一个时期依法从严打击证券违法活动工作指明了方向、提供了遵循，为全面深化资本市场改革、更好发挥资本市场功能提供了重要保障。
万方家族办公室首席执行官及创始人关志敏对中国经济时报记者表示，中国经济金融的对外开放追求的是可持续的高质量发展，这必然离不开相应的监管与规范。国家的政策和证监会的表态也十分明确，前端准入放宽了，必定要严打严抓后端的监管执法。只有更好的发展环境，才能让中国市场进一步吸引更多外资流入，促进国际经济的可持续良好交流。
金融安全及稳定更显得尤为重要
中泰策略分析师张文宇表示，《意见》有助于证券市场健康发展，引导证券市场“慢牛”生态的形成。从金融市场监管的整体表态看，国家对资本市场建设的重视程度逐步提升，特别是在资本市场双向开放程度加大的新形势下，金融安全及稳定更显得尤为重要。从金融安全角度看，《意见》重点提到境外上市中概股的数据安全问题。在新一轮全球反垄断周期开启的背景下，数据要素成为数字经济时代最重要的生产要素，对数据平台的保护和监管必然会加强。
董忠云表示，《意见》提出，要加强中概股监管，“切实采取措施做好中概股公司风险及突发情况应对，推进相关监管制度体系建设。修改国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定，明确境内行业主管和监管部门职责，加强跨部门监管协同”;要加强跨境监管合作，“完善数据安全、跨境数据流动、涉密信息管理等相关法律法规。抓紧修订关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定，压实境外上市公司信息安全主体责任。加强跨境信息提供机制与流程的规范管理”;要建立健全资本市场法律域外适用制度等。
在董忠云看来，上市公司需要按照《意见》内容，规范企业经营行为，配合相关部门监管，特别是在涉及数据安全、跨境数据流动及涉密信息方面，要遵守国家法律规定、保护主体责任、守住数据安全的底线，不能将涉及国家安全信息、涉密信息等跨境传输。
业内人士均表示，加大对资本市场违法行为的打击力度，有利于增加资本市场的投资属性，有利于真正发挥优化资源配置的基础功能。通过加强制度建设、让投资者和上市公司回到聚焦主业长期经营和提升盈利能力上来，长期来看，将明显提升上市公司的治理水平。
