贷款定价机制以LPR为基准
过去我国贷款利率一直都处于官定贷款基准利率和市场化决定的金融市场利率“两轨并存”的状态。而对于这种“利率双轨”的现象，有关专家表示问题不少：“贷款基准利率无法及时反映市场利率的变化，而银行确定贷款利率时，倾向于参考贷款基准利率定价，从而导致企业实际感受与市场利率存在差距，市场利率的下行不能有效传导到市场主体身上。”
为疏通货币政策传导，深化利率市场化改革，以贷款市场报价利率(Loan Prim e Rate，简称LPR)为基准的贷款定价机制逐渐形成。
目前，LPR是由18家商业银行对其最优质客户报价的贷款利率进行加权平均计算得出，每月20日对外予以公布。央行明确要求各银行在新发放的贷款中主要参考LPR定价，并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准。其中，5年期以上LPR主要为银行发放住房抵押贷款等长期贷款的利率定价提供参考。
LPR如何影响房贷
新的LPR报价机制运行后，普通人对此感受最深刻的大概就是房贷利率的变化了。
根据央行公告，以2019年10月8日为时间节点，新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的LPR为定价基准加减点形成，贷款人可自由选择固定利率或是浮动利率。固定利率参考LPR定价，一旦确定后贷款利率不变，整个还贷期间均按照相同的贷款利率还款，而浮动利率在每个重定价周期(至少为一年)跟随LPR而变化，可能上涨也可能下跌。
而对于存量贷款，则在今年3月至8月，由银行与贷款人协商决定转参考LPR定价还是固定利率。央行在去年底发布的《中国人民银行公告[2019]第30号》中指出：“定价基准转换为LPR的，LPR的期限品种(1年或5年)依据原合同的借款期限确定，确定后在合同剩余期限内不再调整;加点数值为原合同最近的执行利率与2019年12月LPR的差值(可为负值)，在合同剩余期限内固定不变;转换时点利率水平保持不变;借贷双方可重新约定重定价周期和重定价日，重定价周期最短为一年”。
简单理解：当贷款人决定将存量贷款转换成以LPR为基准定价房贷利率，银行会计算出一个固定的“加点”。例如，一个剩余期限为六年的房贷合同，最近的执行利率为5.4%，参考2019年12月所报五年期以上LPR为4.8%，则这个固定加点数值为0.6%。刚完成转换的第一个定价周期内，房贷利率将以2019年12月所报五年期以上LPR也就是4.8%的利率为基准加点0.6%，合计5.4%进行执行。此后每一个重定价周期的房贷利率，则以重定价日最近的LPR为基准，加点0.6%进行执行。
存量房贷超9成转成LPR
由于LPR是随着市场变化而变化的，因此不论是新签还是存量转换，原则上都遵循一个最基本的规律：LPR上行，则房贷利息增加，LPR下行，则房贷利息减少。在此基础之上，自然有人寄希望于通过利率下行来减少贷款利息，也有人想要避免LPR浮动的不确定性而选择固定利率。
不过从央行发布的数据的来看，还是选择利率灵活定价的占多数。中国人民银行近日发布的《中国货币政策执行报告》增刊显示，金融机构绝大部分新发放贷款已将LPR作为基准定价，存量浮动利率贷款定价基准转换已于今年8月末顺利完成，转换率超过92%，其中个人房贷转换率为94%。
新的LPR报价机制执行已超一年，这期间5年期以上LPR共经历3次下调，共计下调20个基点，从这一数据来看，参考LPR定价的确“有利可图”。至于之后LPR走势如何，目前并不明确。上个月央行货币政策司司长孙国峰在国务院政策例行吹风会上指出，未来LPR的走势取决于宏观经济趋势、通货膨胀形势以及贷款市场供求等因素，具体要看报价行的市场化报价。
也有业内人士分析表示，国内经济仍面临各种不确定性冲击，经济的复苏仍需要相对宽松的货币政策，在这样的背景下，LPR上调的可能性较小。
