从外部因素来看，美股结束了之前不断创新高走势，开始出现大幅下挫。美股下跌特别是美股的领头羊科技龙头股大跌，对全球资本市场短期走势形成较明显冲击。A股市场也不例外，上周A股市场出现了较大幅度回落。近期消费白马股多空分歧加大，以及之前绝对涨幅较多，出现了获利回吐和一定回调，打压了市场人气。一些游资拉抬低价股小盘股，吸引散户跟风，之后相关个股被停牌警示，小盘股低价股热炒之风受到了一定遏制，同时也导致创业板指数出现较大幅度回落，这些内外部的因素共同影响了市场的表现。
尽管近期指数调整，但空间并不大，而且流动性保持合理充裕，经济景气度持续回升，市场支撑作用力依旧。随着三四季度经济持续回升预期，企业盈利也有望继续回升，提振市场以及股价。在近期调整过程中，散户有出逃以及减持表现，但机构却显示出抄底意愿，尤其是超百亿资金借道股票ETF入市，明显有机构资金介入迹象。市场新的方向可能重归基本面以及成长赛道。
经历上半年机构抱团以及持续浮赢后，部分抱团板块估值高企，机构产生一定分化，而资金炒作低价股群体行为又遭到遏制，资金可能重新回归基本面，而且降低估值配置。随着经济景气度回升，低估值以及周期类标的或成为资金新的着力点，尤其是金融地产以及煤炭钢铁等具备估值修复需求的标的。科技发展以及消费升级下，具备持续成长性的科技以及消费类标的，仍有望成为资金抱团的营地。
