“以下是组合资产的配置流程，整体股票仓位中枢在10%左右，期望的目标是比同期的银行理财高。很多人问我们这个权益中枢是怎么算出来的，其实我们用专业术语来说就是画了一个有效前沿，比如我们希望达到5%的收益率，波动率在2%左右，那我们的权益中枢基本确定在10%左右，这些都是可以算出来的。如果我们的目标是7%的收益率，那么权益中枢就可能在60%-70%。很多人会疑惑怎么差这么多，但是看沪深300或者中证500，就会发现指数就是这样。很多优秀的基金公司提供的优秀股票基金，超额收益率是比较全的，可能比指数好很多。这个就是我们基金经理的价值体现。判断股票和债券相对的性价比，这个时点该加股票还是债券，加在什么位置，都是我们在做评估。”黄华表示。
对于如何考量各类资产，黄华认为要看到底是选择利率债还是信用债，年限是多少。
“比如都是国开债，4月以前和5月以后买三年、五年还是八年的国开债，效果是完全不一样的。去年年底如果你买十年的国开会发现是亏钱的，但是买三年的国开会挣一大笔钱，这就是我们专业术语中的期限利差，所以我们会在不同品种间做一个选择。股票我们可能会以中欧成长组的核心股票池为主，这些基本是公司的战略重仓，公司的研究部重点。我们希望分享上市公司长期盈利的增长，尽可能选好的股票长期持有，公司研究也从上市公司基本面出发，不以短期股价来评估。持仓的股票，有的是长期标的，有的是希望与债券对冲，所以固收+产品的股票投资，不仅仅从股票角度考虑，也会考虑是否与债券存在对冲关系，所以我们坚持股票和债券都由一个团队来做。转债我们一方面控制比例的上限，另一方面从策略上以止盈为主。”黄华表示。
