来源：小财米儿
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小财米儿注意到，2023年7月27日晚，证监会网站披露，同意中集安瑞环科技股份有限公司、广东思泉新材料股份有限公司共两家创业板企业的首次公开发行股票注册的批复。
中集安瑞环科技股份有限公司
据了解，中集环科是全球制造规模最大、品种系列最全、技术领先的集罐式集装箱设计研发、制造和销售为一体的全球化工物流装备制造商和全生命周期服务商。公司产品涵盖全系列产品的罐式集装箱，涵盖标准不锈钢液体罐箱、特种不锈钢液体罐箱、碳钢气体罐箱、碳钢粉末罐箱等。报告期内，公司主营业务收入具体构成情况如下：
广东思泉新材料股份有限公司
据了解，思泉新材是一家以热管理材料为核心的多元化功能性材料提供商，主营业务为研发、生产和销售热管理材料、磁性材料、纳米防护材料等。报告期内，公司主要销售的产品为人工合成石墨散热膜、人工合成石墨散热片等热管理材料，主要应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子应用领域。报告期内，公司主营业务收入按产品类别列示如下：
结合相关公开资料，思泉新材2014年至2021年实现营业收入分别为6,509.80万、7,174.26万、10,064.54万、12,736.55万、19,657.99万、27,265.57万、29,514.29万、44,887.74万，同期净利润分别为440.79万、781.94万、624.97万、1,181.99万、2,515.75万、3,656.38万、5,369.52万、5,812.82万，整体呈逐年上升趋势，尤其是2018年至2021年的四年报告期内，公司业绩呈爆发式增长。
从其成本结构来看，思泉新材营业成本基本稳定，但是从2021年开始，公司的营业成本大幅增长，占营业收入比例从2020年65.33%增加至2021年的72.39%，增加近七个百分点，致使当期毛利率下滑明显。
营业成本构成中，思泉新材2021年大幅增加主要是直接材料、人工及制造费用均出现大幅增加。对此，公司招股书中披露：
直接材料主要包括PI膜、离型膜、保护膜和胶带等。报告期内，公司直接材料占主营业务成本的比重分别为77.77%、78.15%和76.37%，整体呈下降趋势，主要原因系：（1）主要原材料采购成本下降；（2）随着主要产品人工合成石墨散热片向多层复合结构升级，单位人工合成石墨散热片消耗的辅材离型膜、保护膜和胶带下降；（3）随着生产工艺和技术逐渐成熟，主要产品良品率持续提升。
报告期内，受员工人数增加及薪资水平提升因素影响，公司主营业务成本中人工成本整体有所增加。
报告期内，公司制造费用金额逐年增加，主要系公司新购置机器设备导致设备折旧相应增加、生产管理人员数量增加及相应辅材耗用量增加所致
简单来讲，思泉新材直接材料成本与其业务规模相匹配，占比并未发生明显变化。而人工及制造费用出现上涨主要是因为人数及薪酬增加以及固定资产折旧摊销增加所致。
但是从其产品单价来看，思泉新材产品在2021年均出现了不同程度的下降。具体如下：
无论是内销还是外销，思泉新材的主要产品单价在2021年均出现了不同程度的下降。对此，公司招股书中称：
报告期内，公司人工合成石墨散热片以内销为主，终端用户主要为小米、vivo、三星等智能手机厂商。受主要原材料采购价格不断下降及国内市场竞争日趋激烈的影响，公司在积极拓展国内市场的同时，在产品价格方面也作出了一定的调整，报告期内，公司人工合成石墨散热片的销售价格呈逐年下降趋势。而人工合成石墨散热膜单价变动较小，但整体呈下降趋势。
从终端客户角度来讲，情况并不乐观。据中国信息通信研究院近日发布的数据显示，今年上半年中国智能手机出货量同比减少21.7%，降至1.34亿部。咨询公司科纳仕在一份报告中表示，“预计今年全年的出货量将明显低于3亿部，创2012年以来的最差表现。”荷兰研究公司Newzoo的数据显示，约66%的中国人口拥有智能手机。消费者手机迭代频率也在下降。
客观来说，不只是国内手机市场低迷，而整个世界都存在这种情况，尤其是在疫情期间，大家的消费欲望比较低迷。但除了客观原因还有主观原因，一方面是智能手机近几年没有特别大额技术革新，消费者没有特别高的更换欲望；另一方面就是现在手机的品质和质量越来越高，手机的使用寿命延长。
而思泉新材作为上游供应商，下游终端厂商的成本压力会转嫁至上游。思泉新材的产品单价下降也是必然的。
