10月17日晚，多晶硅料巨头大全能源(688303.SH)及全资子公司内蒙古大全与某客户签订《硅料采购合同》，合同约定2023年-2027年某客户预计共向公司及内蒙古大全采购4.62万吨太阳能(000591)级原生多晶硅，预计采购金额约为139.99亿元。在硅料价格稳坐30万元/吨的背景下，光伏装机将在第四季度迎来高峰，这也意味着下游需求将持续旺盛。业内普遍预计，年内硅料供需结构依然十分紧张，2023年供需紧张虽有缓解预期，但不会宽松。
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10月13日，大全能源披露与双良硅材料(双良节能(600481)子公司)签订了《多晶硅采购供应合同》，合同约定2022年至2027年买方预计向卖方采购多晶硅料共15.53万吨。按照PVInfoLink最新(2022年10月12日)公布的多晶硅致密料均价30.30万元/吨测算，预计采购金额约为470.56亿元。双方约定，实际采购价格采取月度议价方式。
短短不到一周时间，大全能源拿下总金额高达610.55亿元多晶硅订单；业内普遍预计，年内硅料供需结构依然十分紧张，预计2023年供需紧张虽有缓解预期，但不会宽松。
硅料价格持续高企的背景下，国内多晶硅巨头2022年上半年业绩表现十分靓丽。其中，通威股份(600438)预计归属于上市公司股东的净利润为122.2亿元，同比上年增长312.17%。大全能源归属于上市公司股东的净利润为95.25亿元，同比上年增长340.81%。特变电工(600089)上半年归属于上市公司股东的净利润为69.05亿元，同比上年增长122.29%。整体来看，这三家多晶硅(硅料)龙头企业在2022年上半年的净利润均已经超过了2021年全年的净利润，坐拥光伏产业原材料，硅料厂商盈利能力可见一斑。
对此，专业人士分析称，从光伏产业链的市场结构来看，靠近产业链上游，市场集中度越高，越是靠近下游，市场集中度越低。在这样的市场格局下，上游的定价权更强，也就更容易把利润留在上游硅料的环节。
多晶硅价格继续上行，硅料厂商扩产步伐也在加快。硅业分会公布的统计数据显示，2021年国内硅料产能合计51.9万吨，实际产量49.8万吨。该机构预测，2022年底，国内多晶硅产能将达到120.3万吨，全年预计产量为82万吨。业内人士预计，硅料产能虽不断扩张，但短期内扩张速度仍不及预期。
西部证券预计，2022-2023年全球新增光伏需求达240/320GW，硅料需求分别为86/115万吨。供给方面，由于各企业扩产速度不及预期，2022-2023年预计硅料有效产能分别为 78/130万吨，2022年硅料供需结构依然紧张，预计2023年供需紧张虽有所缓解，但也并不十分宽松。
中信证券表示，展望2022年第四季度，尽管硅料可能迎来阶段性扩产小高峰，但随着光伏进入装机旺季，以及国内地面电站潜在的开工潮，硅料实际供需或仍然相对紧张，预期硅料价格降幅相对有限。目前来看，硅料仍将是光伏主产业链中供应最紧张、产能弹性最小的环节。
相关概念股：
大全能源(688303.SH)：当前公司硅料产能已经达到11.5万吨/年，公司是一线硅料企业。后续公司规划了包头基地20万吨硅料产能，其中1期10万吨已经开始建设，预计2023年终投产，届时公司硅料产能将达到21.5万吨/年。
通威股份(600438.SH)：7月，包头二期5万吨新产能有望投产，四季度即可贡献增量产出。2022年至今公司与美科硅能源、双良硅材料、云南宇泽、青海高景、隆基绿能共计签约硅料采购长单5份，合计105.9万吨，锁单时间持续至2027年，公司2022-2023年产能已经100%被锁定。
特变电工(600089.SH)：2022Q2新疆产线技改完成，2022年有效产能预计达到12万吨，同时内蒙古、准东新产能建设加速，其中内蒙10万吨预计2022H2释放，准东一二期各10万吨产能分别于2023H2/2024H2释放，公司2023/2024年多晶硅总产能预计分别为30/40万吨。
协鑫能科(002015.SZ)：协鑫科技规划建设了两个10万吨及一个30万吨颗粒硅制造基地。2021年11月10日，该公司旗下江苏中能2万吨颗粒硅模块化项目正式投产；今年3月，3万吨颗粒硅产能达产。
