7月27日，新三板首批32家公司已全部完成公开发行程序，精选层正式设立并开市交易。
开市后，32只个股开盘全线飘红，6股涨超50%，随后又剧烈下挫，截至收盘，32只个股中10只收涨，N同享以55%的涨幅排在首位，N泰祥、N恒拓、N建邦、N流金等17只个股跌逾10%，破发股票超六成。
华龙证券重庆新华路营业部投顾团队认为，这释放了一个资金对精选层个股不是很看好的信号，由于股东结构不同，博弈因素更加复杂。
22只个股下跌
32只新三板精选层首批新股今日开市，上市首日不设涨跌幅限制。
开盘10分钟，首批32只股票涨跌表现冰火两重天。截至收盘，32家公司中超六成个股破发，在10只上涨个股中，N同享、N永顺、N森萱，涨幅分别为55.4%、39.86%、17.59%，另外，A股上市公司旗下控股子公司中，颖泰生物、贝特瑞表现突出，N颖泰涨5.87%，N贝特瑞涨10.43%。
在下跌的22只个股中，跌幅前三的是N泰祥、N恒拓、N建邦，分别下跌20.83%，20.34%、20.2%。
民营中小企业占比超八成
证券时报·数据宝统计显示，首批32家精选层公司以民营中小企业为主，占比超八成。行业分布来看，25家属战略新兴产业、现代服务业和先进制造业，占比78.13%。这些公司发行后平均市值为21.98亿元，合计募集资金94.52亿元，平均每家公司募集2.95亿元。
业绩上看，32家公司全部实现盈利，经营状况良好，且具备较强成长性。资料显示，这些公司在2019年的平均营收为4.89亿元，其中4家企业2019年营收规模在20亿元以上，6家企业营收在5亿元以上。成长性方面，超过80%的企业营收实现正增长。平均营收增长率为为5.12%，其中，增速最快的公司，营收同比增长了97.20%。
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开市首日为何大面积破发?
申万宏源证券重庆小新街营业部投顾杨加前表示，市场化机制下，破发是正常现象。由于前期精选层发行受到市场热捧，询价结果可能偏高，开始交易后会发生估值回归的情况。破发的出现对后续公司质量提出了更高要求，将进一步考验中介机构的专业能力和压实责任，随着市场逐步成熟，市场对于新股破发的认识也愈发理性。另外，相比于主板市场的公开发行，精选层股票公开发行后持有自由流通股份的投资者结构有所差异，在股票公开发行进入精选层后，老股东与参与公开发行的新进股东交易权利相同，老股东之间、老股东与新股东之间的持股成本、投资目的、估值标准都有所差异，这导致精选层股票初期的博弈因素更为复杂，股价表现也不尽相同。
精选层股票今后将如何操作?
重庆国元证券投顾团队接受上游记者采访时表示，新三板精选层32家企业上市，呈现以下特征：首先是跌多涨少，破发常态化;其次是高波动率，有3个股单日振幅超100%;第三就是上市首日高换手，有3只个股换手达到40%。随着发行常态化和注册制加紧推进，将进一步发挥市场在发行定价环节的作用，精选层股票的博弈因素更为复杂，投资者的风险意识更需增强。
“个股预测比较难，认真观察很重要。”投顾杨加前表示，由于在精选层中高技术产业企业占比过半，在经过市场洗牌后，价值投资依然是投资的主要方向。
