近期，上市公司2020年年报和2021年一季报收官，A股4000多家上市公司的“成绩单”亮相。
值得关注的是，去年上市公司中的实体企业盈利增速“跑赢”了金融企业。到了今年一季度，非金融上市公司的净利润占比提高到50%，撑起上市公司整体盈利的“半边天”。
在疫情冲击下的2020年，中国经济脉动如何?站在“十四五”开局之年，构建新发展格局第一步迈得如何?上市公司这个观察窗口展示出我国经济的韧性、活力和潜力。
跑赢!实体企业净利润增速超金融业
梳理4000+成绩单，中证金融研究院统计的一组数据令人印象深刻：
——2020年，非金融上市公司实现净利润1.88万亿元，同比增长4.91%，高出金融业上市公司净利润增速3.73个百分点，净利润占全部上市公司的比重从2019年的46.29%上升到47.18%。
——2021年一季度，非金融上市公司实现净利润0.65万亿元，较疫情前的2019年一季度上升31.66%，两年平均增速达到14.74%，净利润占比较2020年末进一步提高2.82个百分点至50%。
中证金融研究院院长张望军说：“实体企业经营恢复快于金融业，既有周期性结构性因素，也有疫情冲击下金融机构向实体企业让利的因素。”
回顾去年上市公司的经营情况，疫情影响主要集中在一季度，非金融上市公司净利润同比下降超51%。此后实体企业盈利逐季改善，走出了一条漂亮的曲线：二、三、四季度净利润同比增速分别为-23.40%、-4.47%和4.91%。
张望军介绍，根据市场数据统计，去年年报和今年一季报呈现出的实体企业净利润占比分别达到47.18%和50%，这两个数据都是近年来较高水平。尤其今年一季度数据为2008年以来同期最高。
上市公司“成绩单”展现出，中国经济在各种冲击和不确定因素下的有力脉动。
今年一季度，中国经济持续稳定恢复，开局良好。一季度我国经济同比增长18.3%，增速在主要经济体中名列前茅。
尽管制造业投资恢复还存在一些困难，但上市公司的一季报还是透露出了暖意：今年一季度，上市公司高技术制造业投资同比增速、两年平均增速分别为49.60%、18.19%，分别高出制造业整体增速2.20、1.29个百分点，高出非金融上市公司14.50、6.77个百分点。
给力!变化背后是中央对实体经济的坚定支持
中证金融研究院统计发现，历史上除个别年份外，大多数年份金融业上市公司净利润增速都高于非金融业。而在2020年这个受疫情冲击的特殊年份，实体企业净利润增速超过金融企业，体现了中央对实体经济发展的坚定支持，也彰显了中国经济的强大韧性。
去年4月17日，中共中央政治局召开会议，明确提出“把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上”。“十四五”规划纲要强调，“坚持把发展经济着力点放在实体经济上”。
减税降费效果显现，有效减轻了企业负担。2020年，A股非金融上市公司支付各项税费合计2.49万亿元，较2019年减少1408亿元。税费占营收比重较2019年下降0.79个百分点至7.06%。
其中，受疫情影响较大的接触式服务业减税降费效果尤为明显，交通运输仓储和邮政业、文化体育和娱乐业、卫生和社会工作行业去年实际税费负担分别较2019年下降1.24、1.02、1.46个百分点。
金融向实体经济让利重新切分了利润蛋糕。中国人民银行数据显示，去年银行业实现了1.5万亿元金融系统向实体经济让利目标。中国工商银行行长廖林表示，2020年工商银行累计向实体经济让利超过1000亿元。
近年来，金融必须立足服务实体经济已经成为各方共识。由于金融业净利润长期占据A股市场的大半壁江山，其是否侵占实体经济利润的质疑也经常出现。
中证金融研究院公司金融部副研究员孙即表示，金融业净利润占比超过实体企业的现象要回溯到2007年前后。当时，多家大型商业银行陆续股改上市。随着这些“大块头”的加入，这一现象逐渐凸显。
多位业内人士指出，随着防范化解重大风险攻坚战的推进，金融领域脱实向虚的倾向逐步得到遏制，实体经济与金融业的利润分配将持续得到优化。
升级!中国经济转型任重道远前景广阔
成果来之不易，问题不容忽视。当前国际形势严峻复杂，国内经济恢复的基础还不牢固，长期积累的结构性矛盾依然突出，我国经济发展仍然面临诸多挑战。
“当前经济仍处在恢复过程中，不能说完全恢复了正常状态。”国家统计局副局长盛来运说，要看到，去年以来小微企业、个体工商户受疫情冲击较大，融资难、融资贵问题还没有根本改观，要通过精准帮扶支持实体经济薄弱环节。
金融支持不能松劲。国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，金融业要做好对企业的纾困帮扶，在继续减费让利的同时，优化金融结构，发展直接融资，提升整个金融体系的效率和稳定性，更好服务经济社会发展。
实体经济转型升级任重道远。一些领域“卡脖子”问题仍然严重，一些地方在绿色转型方面离碳达峰、碳中和的要求还有较大差距，一些行业企业还不适应消费升级的需求。要用好稳增长压力较小的窗口期，推动经济稳中向好，加快构建新发展格局。
新动能有待进一步放大。沪深交易所数据显示，2020年科创板公司净利润增速达到59.13%;创业板公司净利润增速为43%，创2010年以来的最高。据中证金融研究院统计，科创板、创业板上市公司合计净利润占全部A股上市公司的比重较2019年提高2.46个百分点至9.11%。
从增速上看，中国经济中创新的“含金量”虽然快速增加，但从占比上看还不高，仍有较大提升空间。
关键核心技术是要不来、买不来、讨不来的。中国人民大学副校长刘元春表示，要强化国家战略科技力量，在科技上自立自强，在研发创新上做足文章，以此作为构建新发展格局的核心要点，为“十四五”时期我国经济发展提供持续动力。
当前，中国经济持续恢复、形势向好。我们有着超大规模国内市场，消费潜力将进一步释放;我们有不断优化的科技创新环境，创新动能将得到充分释放。凝神聚力深化供给侧结构性改革，将让中国经济更具创新性，坚定迈向高质量发展。
